Was bringen Pachtpreisanpassungsklauseln fur die Reduzierung des Risikos in landwirtschaftlichen Unternehmen?

摘要

Risikomanagement gewinnt in der Landwirtschaft immer mehr an Bedeutung. So werden zunehmend neue Risikomanagementinstrumente vorgeschlagen oder wiederentdeckt. Dazu gehoren auch die sogenannten Pachtpreisanpassungsklauseln. Diese stellen auf den ersten Blick ein ungewohnliches Risikomanagementinstrument dar, da hier - im Gegensatz zu herkommlichen Instrumenten - die feste Kostengrosse ,,Pachtzahlungen" absichtlich zum Schwanken gebracht wird. Wir untersuchen das gesamtbetriebliche Risikoreduzierungspotenzial verschiedener Pachtpreisanpassungsklauseln mithilfe einer historischen Simulation. Die Messung des Risikoreduzierungspotenzials erfolgt uber die Standardabweichung und den Value at Risk. Unsere Ergebnisse zeigen, dass Pachtpreisanpassungsklauseln zum betrieblichen Risikomanagement beitragen konnen. Allerdings ist der Trade-off zwischen der Moral-Hazard-Problematik und dem Basisrisiko zu beachten. Die in diesem Beitrag vorgeschlagene wetterindexbasierte Pachtpreisanpassungsklausel scheint einen,,guten Kompro-miss" darzustellen: Bei Ruckgriff auf objektiv gemessene Wetterdaten wird das Moral Hazard vollstandig ausgeschlossen, sodass Wetterindexklauseln vergleichsweise kostengunstig sein konnen. Gleichzeitig ist das Risikoreduzierungspotenzial insbesondere von niederschlagsbezogenen Klauseln vergleichsweise hoch.