L'affolement des prix spot au Royaume-Uni(NBP)conduit a s'interroger sur les fondamentaux a l'origine d'une telle evolution.L'analyse developpee ici tend a montrer que cette hausse des prix et de leur volatilite se justifie par les changements recents des conditions de marche,tels que la complexification,l'epuisement des ressources gazieres et la diminution de la flexibilite de l'offre.Le processus de liberalisation des marches du gaz naturel a contribue a l'emergence de hubs gaziers.Le developpement des marches spot sur ces hubs remet en cause le schema traditionnel de formation des prix sur la chaine gaziere,caracterisee par des contrats long terme,indexes sur les produits petroliers.
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