インフレ変動と人的資本を考慮した動的アセットアロケーション

摘要

本稿では，連続時間の枠組みにおいて，インフレーション及び所得の変動の存在を，同時に許したアセットアロケーション問題を考える．投資対象は名目資産のみとし，また完備市場の仮定の下で，消費及び期末富からの効用を最大化する個人投資家の，最適消費及び最適投資戦略を解析的に導出する．