Marchés financiers: des marchés proches de l'idéal concurrentiel?

摘要

Les marchés financiers sont souvent per?us dans l'imaginaire collectif comme un monde déconnecté de la sphère dite ? réelle ? oú la réglementation est minimale et dans lequel les profits sont considérables. Symboles, pour certains, d'un libéralisme triomphant, ils incarneraient en cela un idéal concurrentiel. La faiblesse des coüts de transaction, la rapidité d'exécution des ordres inférieure parfois à la milliseconde, la libre fluctuation des prix et la forte volatilité qui en découle traditionnellement laissent en effet à pen-ser que la loi de l'offre et de la demande joue pleinement et en permanence, plus que sur n'importe quel autre marché. Bien que cette vision ne soit pas totalement infondée, la réa-lité est cependant plus complexe pour trois raisons intimement liées aux notions mêmes de marchés financiers et de concurrence.