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中国数量经济学会2019年年会

中国数量经济学会2019年年会

  • 召开年：2019
  • 召开地：兰州
  • 出版时间： 2019-10-18

主办单位：中国数量经济学会

会议文集：中国数量经济学会2019年年会论文集

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  • 摘要：传统的空间计量模型采用单一不变参数表征空间单元间的依赖性,但随着样本结构中时间T和个体N的增大,不变系数模型的估计结果难以准确地反映经济行为的动态特征,造成参数估计有偏.基于此,本文构建时变系数广义空间滞后模型,先利用贝叶斯方法推导出各时变参数的条件后验分布,再结合MCMC方法估计模型并进行数值模拟,并将其应用于具体实例.数值模拟结果表明,时变系数的均偏差和均方误差都随着样本结构中个体N的增大而减小,且与时间T的大小无关.实例应用的结果不仅重新测度了产业集聚对产业结构升级影响的空间时变效应,也再次验证了模型方法的可靠性和实用性.
  • 摘要：新时期影响我国经济增长的因素变化多样且错综复杂,许多因素的统计数据具有高频性、超前性.鉴于此,本文构建一类能够直接将大量不同频率指标放入同一模型的混频数据因子(FA-MIDAS)模型,在保留全样本信息的情况下引入金融市场高频数据,结合其他众多宏观经济高频影响因素对我国经济增长进行超前预测和跟踪监测研究.结果表明:FA-MIDAS-AR模型对经济增长的短期预测具有领先优势,FA-MIDAS-AR-AIC组合模型对新常态时期经济增长的预测具有较高的时效性和精准性.2019年第三、第四季度经济增长率为[6.2042％,6.3181％],[6.2184％,6.3092％]区间.按照各因子对经济增长的动力源程度由高到低排序,依次为高频消费因子、第一高频宏观因子、高频金融因子.
  • 摘要：门槛因子模型可以有效地刻画高维度时间序列的共变特征和区制转换行为,具有良好的可解释性和预测能力.针对因子载荷矩阵存在的门槛效应,本文首先提出了LM、LR和Wald检验方法,并探讨了其大样本渐近性质,相关结果表明以上检验统计量具有良好的大样本性质和有限样本表现.在实证部分,本文以我国股市的行业指数作为研究对象,通过构建门槛因子模型来刻画我国股票市场波动的共变性特征和非对称效应.实证结果表明基于门槛因子模型可以很好地刻画中国股市行业收益率波动的共变特征和区制转换行为.
  • 摘要：研究目标:扩展传统的空间相依模型,估计家庭中幸福感相互影响在不同群体间的差异.研究方法:将异质内生项和网络模型特征融入传统的离散响应模型,定量地描述相依关系的异质性.研究发现,MCMC结果表明,复合似然估计对包异质内生系数在内的所有系数的估计具有渐进一致和渐进正态的良好性质;在一定条件下,内生系数的异质性意味着异质的潜变量的变动甚至是平均边际影响的差异.应用该模型对CFPS 2010年的家庭数据进行研究,结果表明,幸福感在家庭内部存在相互影响,但与通常所认为的不同,男性更容易受到其他家庭成员的影响,从而健康状况和教育水平对男性群体的幸福感影响更大.研究创新:将网络模型和影响的非对称性引入到幸福感研究中.研究价值:异质模型对存在相依关系的政策制定具有一定的意义.
  • 摘要：传统分位数回归(QR)可以帮助研究者了解在扰动项的不同分布位置上,解释变量对因变量的异质性边际影响,因而在实证研究中具有广泛的应用.然而,QR估计结果的阐释依赖于不可观察扰动项的经济学意义.本文提出一种改进后的分位数回归方法(以下简称GQR).GQR的优点是能够直接识别并估计因变量位于某一水平上(Y=y)时,解释变量对因变量的平均边际影响.GQR不但刻画了解释变量对因变量的异质性效应,而且在某些场合下,GQR具有更为清晰的经济学解释.本文研究了GQR的识别、估计与推断步骤.数值模拟结果表明估计量具有良好的有限样本性质.文章还进一步讨论了OLS、QR与GQR三者的区别和联系.最后,本文运用GQR方法研究了房价上涨对家庭消费的异质性影响作用,以及哪些人最受益于最低工资标准的提高.结果表明,GQR方法能较好地捕捉政策效应的异质性.
  • 摘要：汇率变动对一国宏观经济会产生重要的影响,汇率的高估或低估对—国宏观经济会产生影响,因此对均衡汇率的测度、对真实汇率失衡的研究也是国际宏观经济研究领域的一个重要分支.本文运用双向随机前沿计量方法,对G20国家实际汇率的高估、低估效应进行测度,进而得到实际汇率偏离均衡汇率的净效应即汇率失衡程度.通过对全部样本和子样本的实证研究考察发现在影响一国实际汇率偏离均衡汇率即汇率失衡的不可观测影响因素中,本国和贸易伙伴国对实际汇率偏离的不对称影响对本国汇率失衡程度有绝对显著的影响和解释力,进而在这一不对称影响效应的基础上对汇率失衡进行分析.
  • 摘要：本文在微观企业实物—金融资产跨期投资决策的理论框架下,实证考察了央行沟通对企业金融化的作用机制.研究发现,央行宽松倾向的言辞沟通能够显著降低企业金融化水平,其传导机制在于:央行沟通抑制企业风险规避的行为,进而影响企业金融化水平.进一步,从政策非对称性以及企业异质性两个角度研究发现,央行沟通在言行一致和紧缩时期的作用效果更明显,而融资约束严重的企业对央行沟通行为的变动更敏感.因此,央行可以通过打好预期管理和其他经济金融政策的“组合拳”,引导资金“脱虚向实”,推动实体经济健康发展.
  • 摘要：维护国家安全是我国发展的根本保障,目前非传统国家安全上升到影响国家安全的主要方面.国家粮食安全、能源安全、生态安全、产业安全关系到国家安全与社会稳定,高质量发展关系国家的发展安全,这些安全背后都有水资源的支撑,都有水资源的纽带关系.保障这些安全要符合区域水资源承载力的要求.本文以保障国家安全和高质量发展任务重的东北地区作为典型区,利用基于投入产出模型的结构分解分析研究保障国家安全、高质量发展与水资源承载力之间的关系.根据研究发现,第一,经济高质量发展内涵下的产业结构优化调整,技术进步、绿色发展是抵消经济规模增加带来突破水资源承载力灾难的主要因素.同时也是为增加粮食产量而水资源承载力未突破的主要因素.黑龙江、吉林、辽宁这三个省份制造业结构总体上都不利于水资源承载力的增加.采掘业,电力热力、水的生产与供应业,建筑业、服务业内部的结构调整基本上有利于水资源承载力的增加.三次产业结构调整都有利于水资源承载力的提升.农业生产技术是农业用水减少的最主要驱动力.灌溉技术水平是农业用水减少的第二大驱动力.对于制造业来说,节水型技术进步是主要的驱动因素.也就是说,通过节水型技术进步,区域的水资源承载力增加.能源投入的技术进步是次要的驱动因素.黑龙江、吉林、辽宁急需要转变制造业的发展方式,调整制造业内部的产业结构,同时制造业朝着价值链更高端方向发展,使增加值比重进一步增加.
  • 摘要：本文选取了我国大量金融变量,首先基于混频动态因子模型处理混频数据,然后对处理过的数据构建动态因子模型,利用提取出来的共同因子对通货膨胀的冲击效应构建了金融状况指数(FCI).通过FCI与宏观经济变量的相关谱分析验证了所构建的金融状况指数的有效性及其与宏观经济的关联性.最后利用马尔科夫区制转换模型识别了FCI的两个区制,并探究了不同状态的FCI对宏观经济变量的冲击效应.研究结果表明,本文所构建的金融状况指数与宏观经济变量之间不仅存在高度的相关性而且它们的波动周期大致相同;此外,我国FCI还领先于宏观经济变量约7个月.本文通过研究不同区制下的FCI对宏观经济变量的影响发现:金融状况良好时FCI对宏观经济的发展有一定的促进拉动作用,金融状况恶化时FCI对宏观经济的发展有较大的阻碍作用.
  • 摘要：全要素生产率提升是驱动经济高质量发展的重要途径,也是推动城市经济转型升级的基本动能.本文在综合已有文献基础上,根据2000～2017年长三角地区41个地级以上城市的面板数据,利用结合了数据包络分析(DEA)和随机前沿分析(SFA)优势的StoNED模型测算了长三角地级以上城市的全要素生产率及动态变化情况.结果表明:①长三角地级以上城市全要素生产率上海市居首,江苏、浙江次之,安徽省居后,但整体全要素生产率水平在逐步趋于稳定;②安徽省的各大城市同江浙沪城市的全要素生产率还存在较大差距,安徽省要想融入长三角一体化城市进程中,还需要积极转变经济发展方式,促进产业结构升级,切实提高生产力水平;③同等城市规模下,大城市中全要素生产率排名靠前的城市主要来自江浙两省,且生产率普遍较高,排名靠后的城市均来自安徽省.安徽省应加强与周边江浙地区发达城市的联系,进一步提高经济资源配置的效率;④通过对长三角城市全要素生产率进行的时空分析可知,长三角地级以上城市生产率位序变动比较平稳;江苏省和长三角整体地区的全要素生产率变化有明显的收敛趋势,而浙江省和安徽省的全要素生产率收敛趋势不明显.
  • 摘要：伴随信息技术(ICT)发展远程交流效率的提高,ICT对跨区域知识溢出的促进作用受到关注.较多研究认为,由于隐性知识,信息时代的跨区域知识溢出仍受到地理邻近的重要限制.但是,仅从单一地理邻近维度视角考察ICT对跨区域知识溢出的促进作用过于简化,忽视了知识溢出的其他路径.通过引入认知邻近、技术邻近和地理邻近,从多维度邻近视角构建空间权重矩阵,带入半参数全局向量自回归模型分析了ICT发展对我国省际知识溢出的促进作用.研究发现,ICT发展与省际知识溢出表现出非线性关系.模型结果验证了单一地理邻近下ICT对省际知识溢出促进作用放缓,表明ICT发展不能使知识溢出完全突破地理距离的阻碍;认知邻近视角下ICT对知识溢出保持了持续的强促进作用;技术邻近视角下促进作用次之.因此,后发省份应更关注从认知邻近程度最优的外部省份获取溢出成果,加强与这些省份的远程信息交流.
  • 摘要：人工智能的时代已经到来,它影响着社会的方方面面,金融行业也不例外.通过量化分析、智能投资等方法,人工智能在股票投资中的作用越来越明显.在中国A股市场中,人工智能的基础大数据也得到应用,这些参与实际投资的大数据基金利用百度、新浪、淘宝、360、银联、腾讯、京东等不同渠道的各种大数据,为基金管理者认识市场提供新的维度,利用更及时、更快捷的信息获取和处理技术挖掘投资者情绪、深挖实体经济行业变化趋势或者挖掘投资者投资智慧来获取投资价值.实证研究表明,大多数大数据基金都明显倾向于投资小盘股,有1/2的大数据基金倾向于投资成长股,这些基金中有半数能够跑赢与自己投资风格相符的市场基准,表明大数据在中国A股市场股票投资中的应用价值.
  • 摘要：本文采用投资需求侧和融资供给侧两种思路对地方政府隐性债务规模进行系统估测,据此设立多维偿债能力框架来构建相应的KMV修正模型,进而开展地方政府隐性债务违约风险的实证评估.研究发现,在省级层面,当偿债能力乐观情形取值时,2018～2020年各省(市、区)的隐性债务违约风险属于在基本可控范围内,但当偿债能力保守情形取值时,隐性债务违约率有了大幅提高,面临着较明显的违约风险;在地级市层面,隐性债务违约风险的总体趋势和区域分布与省级层面大致相同;在考虑债务展期和利率调整债务重组之后,隐性债务违约率都有了明显的大幅下降,这表明债务展期能实现存量隐性债务偿还中“以时间换空间”的目的,进而有效降低债务短期违约风险;2018～2022年,三类偿债能力不同期望增长率变化对隐性债务违约风险有着不同的动态影响,按影响程度从小到大的顺序依次为项目经营收益、地方政府预算可支配财力、地方可处置存量国有资产;各地区应结合不同隐性债务安全限额覆盖率情况,制定出相应的存量隐性债务违约风险化解计划.
  • 摘要：当前智能制造板块具有较大潜力,其活跃度强于整体上证A股平均水平.通过对营业收入、净利润、资产负债率、净资产收益率等财务指标分析,发现智能制造板块的成长性明显高于主板整体平均水平,未来行业成长性良好.根据海外智能制造业的发展经验,利用资本市场为智能制造业引进资金是重要手段,以金融资本带动产业资本发展,两者结合共同推动新技术革命,进而推进智能制造业向前发展.未来,政策驱动、市场拉动、成本推动以及产业升级的内在要求,是拉升中国智能制造产业景气度持续走高的主要动因.在此基础上,应着重从公司业绩成长、估值、布局等方面,筛选出产业链中较为出色的公司作为推荐标的.投资标的的选择,重点在于内在价值发掘,确定其具有中长期上升潜力方可列为标的选择范围.以价值分析为手段,建立中国智能制造企业高成长企业遴选的五维评价体系,积极关注布局进入发展快车道的成长性企业,确认其价格变动中枢及估值上下限,把握智能制造产业的主题性机会.
  • 摘要：守住不发生系统性金融风险的底线,是党的十九大对金融工作明确的顶层设计.对于监管部门而言,明确系统性风险重要性行业无疑是精准施策、防范化解风险的重要内容.本文从行业风险贡献的角度构造CES指标,在此基础上测度我国资本市场近年来各行业系统风险贡献并结合历史走势作出预测分析.研究发现,中国股市中系统重要性的行业正随着时间的推移发生变化:金融业虽然在样本区间仍为系统风险重要性行业,但工业在样本期近30％的时间内对系统风险的贡献超过了金融业,尤其在2015年典型的资本市场异常波动期间,工业的系统风险贡献占据主导地位,并在其后两年时间内维持这种态势.因此,监管部门应更多关注各行业系统风险贡献地位历年的交替情况,适时地采取行业特定审慎监管措施,更有效地监控和遏制系统性金融风险.
  • 摘要：近年来中国高铁迅猛发展,引发的经济效应也日益显著.本文基于SBM-Malmquist指数法测算了中国282个城市2008～2017年的技术进步及分解项,并进一步采用倾向得分匹配双重差分法模型(PSM-DID)检验了高铁开通对技术进步的影响.结果表明,高铁开通对技术进步有显著的促进作用.进一步考察实现路径发现,高铁主要通过促进中性技术进步来间接对技术进步产生正向影响.同时,高铁开通对不同区域技术进步的影响存在异质性,表现为对东部地区技术进步有促进作用,对中西部无显著影响.本文研究为中国高铁修建规划和城市经济的高质量发展提供了有益启示.
  • 摘要：本文利用2008～2018年我国软件产业发展和数字经济增长的历史数据,对相关变量进行单位根检验和协整分析,并通过VAR模型的测算结果来建立软件产业发展与数字经济增长间的误差修正模型,并对软件产业发展和数字经济增长进行Granger因果关系检验.分析结果表明:中国软件产业产值每增加1％,数字经济产值便会增加0.511241％,说明我国软件产业的发展对数字经济增长具有比较显著的促进作用.在90％的置信水平下,在滞后期为1年或3年时,软件产业发展和数字经济增长间存在单向的因果关系,即二者间存在长期的均衡关系.
  • 摘要：本文运用计算机语言技术对2008～2018年1297家上市公司年报的管理层讨论与分析(MD&A)进行文本挖掘,计算MD&A文本披露质量包括文本相似度、文本情感值、文本可读性,并采用Logistic模型和支持向量机两种方法构建上市公司风险预警模型,对文本MD&A所披露信息加入前后模型的预测能力进行实证检验.研究结果表明:①风险预警模型在加入文本披露质量指标后,预测准确度得到显著提升.②Logistic回归模型的预测准确度在整体上要优于支持向量机模型.③样本比例1∶2时的预测准确度比样本比例1∶1时的预测准确度更高.④文本可读性在低样本比例时对预警模型的优化效果最好,文本情感值在高样本比例时对预警模型的优化效果最好.本文从文本披露角度丰富了上市公司风险预警的研究,也丰富了MD&A包含的文本增量信息对财务数据的有效补充研究,具有重要的理论与现实意义.
  • 摘要：供给侧结构性改革是解决能源供求矛盾和打赢大气污染攻坚战的关键举措.笔者基于2000～2014年中国动态非竞争型投入产出表,引入能源消费和大气污染物排放模块,构建非竞争混合型投入产出表.在剔除进口产品能源消耗的基础上,通过相关矩阵运算得到经济数学模型.结果表明:中国2000～2014年产业结构的调整并没有减少能源消费总量,对大气污染物和温室气体的减排也没有明显的贡献.同时,从产业结构视角和能源消费视角提出相关建议.
  • 摘要：综合运用空间基尼系数、区位商和空间面板杜宾模型等方法,从空间关联的视角对甘肃省县域特色农业产业集聚及其增长贡献进行了研究.结果表明,甘肃省特色农业产业布局的空间极化程度在持续下降,但县域间特色农业产业集聚水平仍存在较为明显的空间分异,空间面板杜宾模型的实证结果证实甘肃省县域特色农业产业集聚对农业经济增长具有正向和负向两种作用,且负向溢出效应强度要远大于正向直接效应.
  • 摘要：本文运用贝叶斯空间分位数回归方法,从京津冀地区35个城市出发围绕当前京津冀城市群建设主题,探讨产业聚集对生态效率的影响.研究发现,第一类产业集聚、第三类产业集聚以及城市规模对环境生态效率有正向的作用.此外,从贝叶斯空间分位模型中的参数符号和显著性来看,京津冀城市群内部地区之间生态效率差异有显著的空间正相关.
  • 摘要：本文通过研究1990～2014年中国省域能源消耗的空间网络密度和空间关联特征,测度中国省域能源消耗的度数中心度、接近中心度、中间中心度和特征向量中心度,发现中国能源消耗的空间关联性加强,网络密度逐年上升,能源空间关联关系数和网络等级度呈现先上升后下降的倒“U”形趋势.中国28个省分为“净受益板块”“经纪人板块”“双向溢出板块”“净溢出板块”4个类别.应当充分考虑能源消耗空间网络结构关系,综合“属性目标”和“关系目标”制定整体节能减排目标,同时根据能源消耗产出空间网络结构特征,制定差异化省域能源政策,构建能源供给和消费的跨区域协调机制.
  • 摘要：随着我国经济的快速发展,大型超市行业对我国的经济发展和民生就业的作用越发重要.本文构建了一个永辉超市、物美超市两个企业参与的不完全信息静态离散型博弈模型来刻画两者的市场进入博弈,并且选取两个企业的位置信息以及我国各城市相关数据,采用二步伪最大似然估计方法(2S-PML)进行实证研究,研究了我国大型超市行业企业利润影响因素以及企业之间相互竞争的影响,进而分析我国大型超市行业的市场结构和竞争格局.研究发现,市场的人口规模和人均GDP对大型超市行业的企业利润有正向影响,市场到企业总部所在城市的距离对企业利润有负向影响,企业之间相互竞争对企业利润有显著的负向影响,并且影响是不对称的.
  • 摘要：本文运用超效率SBM模型,研究了2000～2016年全国各区域生态效率的时空演变格局,并运用空间面板模型探析了区域生态效率的影响因素.结果表明:①我国省域生态效率水平从东部沿海地区到西部地区逐渐降低,且具有明显的“俱乐部效应”分布特征;同时我国各省域的生态效率区域差异明显并逐渐扩大.②我国生态效率存在显著的全局空间相关性和局部空间自相关.③产业结构合理化对本省生态效率水平的提升作用不明显,却对邻近地区的生态效率水平产生了积极影响;产业结构高级化对本省及相邻省份的生态效率提升均具有明显的正向拉动作用;控制变量中,经济发展水平与外贸依存度既能提升本省的生态效率水平,也带来了显著的“正外部效应”,能源消费结构、城镇化水平、环境规制对生态效率有抑制作用;技术进步、外资利用对生态效率的影响不显著,没有发挥其应有的作用.
  • 摘要：研究目标,探讨出价次数限制对双向拍卖市场效率的影响.研究方法,利用Matlab构建一个双向拍卖实验仿真平台,以此研究出价次数限制对仿真双向拍卖市场效率的影响.搭建一个双向拍卖平台,构造一个现场双向拍卖试验,研究出价次数对现场双向拍卖市场效率的影响.研究发现,报价次数限制对双向拍卖市场效率影响比较明显,随着出价次数的增加双向拍卖市场效率提高明显,到达一定次数后效率趋于稳定.出价次数稳定点现场实验比仿真实验更小.研究创新,将出价次数作为变量研究双向拍卖市场效率的变化.研究价值,为类似双向拍卖的市场中参与者出价次数的设置提供参考,以期在较高市场效率下缩短交易时间.
  • 摘要：本文采用LMDI方法从经济规模、产业结构、用水强度因素分析了对西部地区2000～2017年产业用水变化的驱动效应.研究结果表明,从时间角度看,经济规模效应推动了产业用水的上升,且这种推动作用具有很强的刚性,产业结构效应和用水强度效应抑制了产业用水的增加,尤其是后者,二者对产业用水量上升的抑制作用主要来源于第一产业.从空间角度看,三种效应的空间分异表明各省的经济发展水平、产业基础和技术进步与驱动效应密切相关,经济规模对各省产业用水量变化表现为不同程度的正向驱动效应,产业结构和用水强度表现为不同程度的负向驱动效应.因此,西部地区应该从优化产业结构和提高水资源利用率等方面来降低产业用水量,并根据经济发展情况和三产特征差异为各省制定针对性、差别化的节水政策.

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