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第十届中国青年经济学者论坛

第十届中国青年经济学者论坛

  • 召开年:2010
  • 召开地:西安
  • 出版时间: 2010-09-25

主办单位:北京大学;经济研究杂志社

会议文集:第十届中国青年经济学者论坛论文集

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  • 摘要:现有的核心通货膨胀计算方法假设各种商品和服务的价格变化都可以表示为核心通货膨胀与异质性相对价格变化之和,然而这种价格变化的分解方式既缺乏理论基础又违背经济直觉.本文将经典的新凯恩斯模型推广到多部门情形,证明了多部门新凯恩斯菲利普斯曲线,提出了商品价格变化的理论分解公式.以这个商品价格变化的分解公式为理论基础,本文提出了估计核心通货膨胀的计量经济模型及其两阶段估计方法,给出了根据稳态权重估计核心通货膨胀的简便方法,估计出了我国的核心通货膨胀.有效性检验表明,根据两阶段估计方法和基于稳态权重的估计方法得到的核心通货膨胀都是有效的核心通货膨胀度量.
  • 摘要:本文在考虑当前东亚各国普遍存在的资产型货币错配情况下,将伯克南等( Bernanke et al.,1999)模型推广到小国开放经济中,分析了由外生冲击导致的汇率升值影响经济的传导路径以及这种影响程度所取决的因素.研究发现,当一个国家存在资产型货币错配时,汇率升值降低企业净值,并通过金融加速器机制提高企业的外部融资成本,进而影响企业的投资和产出.模型的数值模拟结果表明,升值导致的产出下降幅度与该国的货币错配程度和金融加速器效应直接相关.当该国货币错配程度较高,金融加速器效应显著时,外部冲击导致的升值可能使经济陷入"流动性陷阱".最后,结合中国现阶段面临的情况,给出了相应的对策和建议.
  • 摘要:在当前中国转变经济增长方式、实现科学发展的紧迫形势下,在全球经济环境剧烈动荡的背景下,本文讨论了以高能耗和高排放为特征的中国经济增长的驱动因素、可持续性问题以及能源消费和污染排放对经济增长约束的传导机制.为此本文构建了中国1995 ~2006年28个省区市的投入产出面板数据库,基于非参数环境生产前沿模型将中国经济增长进行了绿色分解,采用Tobit模型深入分析了能源消费和污染排放对经济增长约束的传导机制.分析表明:中国经济增长的可持续性正在逐年恶化!表现为要素投入是经济增长的主要驱动因素,绿色全要素生产率对经济增长的推动作用不明显,并呈现逐年下降的趋势.在能源、环境约束下,中国要避免走粗放型经济增长道路,转变经济增长方式是中国经济增长可持续发展的重要动力源泉.
  • 摘要:按经典的二元经济理论,只要农村还存在剩余劳动力,向城市流动的劳动供给只能是一条基于生存收入的水平直线,因而工资将保持在不变的生存水平.然而,中国农民工的实际工资在1985年以来相对稳定一段时期后,从1996年开始不断上涨,并在2005年出现了跳跃式上涨.本文的分析表明,在中国农村"准自耕农"社会结构中,农民工的供给价格依存于所在家庭平均务农收入.而中国农村不同地区及同一地区的不同农户,单位劳动可资利用的非劳动禀赋存在广泛差异.即使劳动是同质的,单位劳动生产力及务农纯收入也有很大差别.随着劳动需求在城市化、工业化进程中不断增加,农村劳动将沿着务农纯收入由低到高的顺序向城市流动,从而在城市中的实际工资不断上涨.进而,政府惠农政策推起的劳动供给曲线上移,导致了2005年以来非熟练农民工工资的较大幅度上涨.
  • 摘要:企业利润对工资差距的影响究竟来自效率工资还是来自租金分享,这是理论界和政策制定者共同关心的重要问题.本文利用2004年第一次全国经济普查工业企业数据,首先在随机前沿生产函数的基础上估计了每个企业的效率值,其次用分省份两位数与三位数代码行业中的法人企业个数度量了行业垄断程度.文章实证分析发现:第一,企业利润是解释职工工资差距的重要因素,但是我国企业利润对职工工资差距的解释能力低于西方成熟市场经济国家.第二,对于全部工业企业而言,企业利润对职工工资差距的影响主要是效率工资导致.第三,从不同所有制的角度来看,国有企业和集体企业存在着租金分享;外资企业虽然也存在着租金分享,但同时具有更高的效率;私营企业存在着效率工资.第四,对于私有企业而言,产品市场竞争不但不会恶化反而有利于提高职工工资水平.第五,本文针对性地给出了一些具体的缩小企业工资差距的政策建议.
  • 摘要:本文以2007~2008年我国沪深主板市场上652家民营上市公司为样本,实证研究了政治关系、制度环境对企业投资的影响.结果发现:(1)从整体上来看,相比于没有政治关系的民营企业,具有政治关系的民营企业更容易出现过度投资;(2)从政治关系的层级来看,相比于具有中央背景政治关系的民营企业,具有地方背景政治关系的民营企业更容易出现过度投资;(3)从政治关系的类型来看,相比于"代表委员"类政治关系的民营企业,具有"政府工作背景"类政治关系的民营企业更容易出现过度投资;(4)制度环境影响了政治关系作用的发挥,政府干预越少的地区,政治关系对过度投资的影响越弱.进一步的研究发现,企业所处地区经济增长差异也会影响政治关系对过度投资的作用,经济增长越快的地区,政治关系对过度投资的影响越弱.
  • 摘要:企业通过自愿环境披露向外部传递环境管理能力的信息.在使用信号传递理论模型分析发现,由于环境信息披露的相关制度和社会因素的影响,我国企业的自愿环境披露处于分离均衡的状态.企业在权衡环境披露的成本和收益后自我选择披露水平,并获取相应的奖励.对化工行业上市公司的实证研究支持了理论模型的结论;同时发现至少在短期内企业的环保努力不能带来经济利益,导致非公有制企业和小企业缺乏履行环保责任的动力,现有环境政策可在企业环保行为的经济激励方面加大力度.
  • 摘要:本文根据我国热钱流动的实际情况,从微观上构建了一个关于跨境资金持有者利用热钱资金投机的多期优化模型,揭示了热钱流动背后的决策机制.研究表明:决定热钱流动的一个关键变量是热钱资金的影子价格和热钱流入的边际成本之比,这与托宾q在理论上有着一致的含义.鉴于此,本文结合托宾q理论,在模型的框架内系统研究了我国热钱流动与人民币汇率升值、资本市场投机以及短期资本流动监管等具体问题,其主要结论得到了我国2005年人民币汇率形成机制改革以来的相关月度数据和VAR模型经验结果的支持.
  • 摘要:本文研究价格管制导致的"柠檬市场"现象.中国新股发行一直存在发行价格上限管制,给公司带来不小的融资成本,研究发现中国公司为了减少管制所带来的融资成本,针对这种管制定价方式进行IPO时机选择.当公司的成长性很高时,将不愿意在发行价格受到管制的A股市场进行IPO,而会选择推迟上市,待其成长性实现后,当前盈利更高时才在A股市场IPO.由于海外资本市场不存在价格管制,公司去海外上市不需要根据其成长性进行IPO的时机选择,从而导致了海外资本市场上IPO公司的成长性要高于A股市场.交叉上市的公司也多选择先海外上市,后回归A股市场.中国特殊的IPO定价制度使得A股市场成为基于成长性的"柠檬市场".
  • 摘要:本文根据1990~2008年间省级面板数据的估计结果表明,由于在1998年后国有企业的经营目标由多元化趋于利润最大化,国有经济对不同行政级别城市的收入差距的影响在1998年前为负,在1998年后为正.而且,反映政府支持国有经济能力的两个重要指标——政府支出的比重和金融深化程度,在1998年前后也有类似的变化.
  • 摘要:近二十年来,虽然出现了大量对人类的合作行为进行研究的文献,但是这些研究都集中在微观层面.本文运用规范的经济学研究方法将合作因素引入经济增长理论,建立了一个包含合作因素的内生经济增长模型.弥补了只把对合作的研究局限于微观领域的缺陷,在一定意义上也为经济增长理论开拓了一种新的发展思路。
  • 摘要:本文从新古典一般均衡完全竞争市场——无历史的假设前提出发,将历史纳入经济学分析之中,从而解释历史路径依赖和锁定效应的各种原因,并在此基础上获悉历史重要的各种因素.在真实时间中,由于偏离新古典完全竞争市场环境,外部性、有限理性、交易成本和环境不确定性等因素普遍存在,历史很容易发挥作用,从而会看到不同背景条件下的演化路径,无法寻找单一、均质、收敛的新古典市场和价格模式,逐渐强调契约行为以及契约行为的法律、社会和政治环境,全面理解历史发挥经济功能的机制、后果及其改进不利的路径依赖措施,对于我们认识历史经济学具有重要意义和现实意义.
  • 摘要:本文试图探讨在技术保持不变且规模收益递减情况下不同区域的不同波动幅度是如何造成的.如果生产企业是出口型且大部分产品都是销往国外,根据企业会遵循每个地区的最后一边际投资要相等的性质,结合索洛生产模型,可以得到国际市场价格的波动以及国际运输成本的变化会对不具地理优势的内陆地区产生更大的冲击.而且,企业为保护投资平稳的努力也会加剧内陆的波动的幅度.虽然内陆地区自身销售额度的提高以及沿海地区劳动力的价格可以逐渐缩小两地区的差距,但为了促使落后地区更快更稳健地发展而制定针对波动的相关政策应该成为一项有意义的课题.
  • 摘要:本文通过对2004年诺贝尔经济学奖得主基德兰德和普雷斯科特(Kydland and Prescott)的货币政策模型的修正,建立了地方政府关于房地产业的效用函数,以揭示地方政府投资行为对于房地产价格波动的影响.研究结果显示:在最大化地方政府效用的刺激下,其会扩大对于房地产业的直接和非直接投资,从而影响房地产价格.这表明,地方政府是国家住房宏观调控政策的最后执行者,房地产业价格的稳定,关键在于调整地方政府的行为动机和方式.
  • 摘要:本文以投资效率为核心,通过基于流动性特性的条件关系检验和基于预期投资偏离的无条件关系检验,探讨了内部控制在公司投资中的角色.研究发现,当公司很可能面临投资过度境况时,更低的内部控制质量加剧了该现象的发生;当公司很可能面临投资不足境况时,更低的内部控制质量同样加剧了投资不足现象的发生;相对于内控较好的公司而言,内控较差的公司更可能出现在偏离正常投资水平的无法解释的极端投资组;公司层面和会计层面重大内控缺陷对投资的影响并无显著差异;整体而言,内控缺陷更多的公司,其之于非效率投资的影响更加严重.本研究表明,加强企业内部控制建设是提高公司投资效率的重要途径,亦是从微观层面防止中国经济投资过热或过冷,促进中国经济平稳、协调发展的重要途径,意味着当前监管机构加强企业内部控制建设的决策是有助于保护投资者利益的.
  • 摘要:本文依循政治经济学基本理论,在国际价值理论基础上建立一个两国技术模仿、转移与创新的贸易利益效应模型,通过确定技术转移发生的临界条件来分析技术转移对承接国贸易利益的影响作用.本文利用相关数据检验发现我国技术自主创新对出口贸易利益的改善作用要远远大于技术模仿和技术转移.技术创新和技术模仿对我国出口贸易利益皆具有长期显著、稳定的正向冲击效应,且前者要远远大于后者;而技术引进的冲击对我国出口贸易利益显示出负向响应关系.
  • 摘要:本文基于中国A股上市公司的数据实证考察了公司章程条款的设立与企业代理成本的关系.研究表明,董事责任险条款、增资程序条款的设立有助于降低代理成本,提高代理效率;而提名董事权持股要求条款、累计投票制度条款的设立在我国公司治理实践中对投资者权力的保护作用有限;董事责任险条款、增资程序条款等章程条款的设立与发行H/B股等公司治理机制存在显著的交互效应.本文从而为"法与金融文献"提供了公司层面法律规章将同样有功于投资者权力保护的基于我国上市公司的经验证据.我们的研究表明,不同上市公司之间治理水平的差异不仅仅与基于不同法律渊源形成的国家层面的法律传统和法律制度有关,而且与公司层面的法律规章体现出的对投资者权力保护有关.本文的研究将促使我国理论界、立法机构和监管当局重新思考公司层面相关法律规章制定的合理性和可能存在的问题,从而为今后立法、司法以及监管实践带来启迪.
  • 摘要:以我国十大都市圈的99个城市为样本,本文使用引力模型描述都市圈腹地经济联系强度的变化特征,通过运用面板数据模型提示其与能源强度变化之间的关系.研究结果显示,随着都市圈腹地经济联系强度的增强,可以显著降低都市圈的能源强度水平,这种关系在我国长江三角洲、珠江三角渊和京津冀三大都市圈表现得更为明显.从不同时期来看,短期内相关政策的变化会对都市圈能源强度水平的提高产生正向影响.
  • 摘要:本文采用2004年到2006年中西部地区18个省(市)发生了显著区际转移的产业中的新建企业数据构建了Poisson面板数据回归模型,检验中国区际产业转移中是否存在"污染避难所效应".实证结果表明,环境规制对企业区位决策有显著影响,也就是说,中国区际产业转移中存在"污染避难所效应".进一步分析表明,环境规制对重污染型新建企业的影响要大于对轻污染型新建企业的影响,但对资本密集型新建企业的影响并不像理论预期的那样不显著.上述结论为"污染避难所效应"问题的研究提供了国家层面的经验证据,同时也对我国政府制定区际产业转移政策有着重要的启示意义.
  • 摘要:"中国青年经济学者论坛"已经成功举办了十届.其目的在于促进我国青年经济学者的科研水平,加强青年学者之间的交流,培养经济研究的后备力量.本文收集了"第十届中国青年经济学者论坛"部分入选论文,涵盖了宏观经济、微观经济及中国经济几个方面的内容.
  • 摘要:本文在标准的RBC模型中引入预期冲击( news shocks),建立一个扩展的RBC模型,并且详细地分析了预期冲击导致经济波动的机制和效应.接下来,利用这个扩展的RBC模型模拟中国1981~ 2008年的经济数据,考察其解释中国经济周期波动的能力.我们发现,技术冲击和预期冲击均可以较好地解释中国的经济波动.但是与技术冲击相比,预期冲击对中国经济波动的解释力更强(技术冲击大约能够解释总产出波动的45%,预期冲击可以解释50%以上的中长期经济波动).
  • 摘要:劳动保护的弱化是造成当前劳动收入占比持续下降的一个重要原因.在财政分权的激励和约束之下,地方政府的劳动保护行为会发生扭曲,即为实现经济增长和晋升的目标,将放松劳动保护作为其"招商引资"、创造良好"投资环境"的重要手段.本文通过建立2000 ~ 2008年全国范围内和区域范围内的省级面板数据模型,验证了财政分权对劳动保护的影响以及存在的区域差异,改进目前以GDP作为主要指标的政绩考核机制,扶持工会的发展,公正的处理各类劳资纠纷,不断提高社会保障的覆盖面和质量,有利于从制度上强化劳动保护、提高劳动收入占比.
  • 摘要:本文将政府作为终极控制人下的企业按照政府层级分为中央政府控制和地方政府控制,通过对这两类上市公司公司治理与财务特征差异的分析,表明中央政府控制企业由于公司治理结构相对更好,其现金持有的市场价值更高.在财务特征方面,公司的投资机会会影响现金持有价值,而融资约束的影响不明显.
  • 摘要:本文以受到证监会处罚的147个样本作为研究对象,实证检验了声誉机制在中国股票市场中的作用.研究发现,上市公司的违法、违规行为显著地引起了股东价值的损失,其中声誉价值损失占到了股东价值损失的52.92%,表明声誉机制能够在中国的股票市场发挥作用;在控制了其他影响因素的情况下,声誉价值损失与有效的政府管制之间存在着显著正相关关系,而且声誉价值损失在不同的政府管制阶段亦存在明显差别,表明通过政府管制可以降低市场信息不对称程度,从而使声誉机制更好地发挥作用;此外,进一步的研究还表明声誉机制显著地影响了公司未来的融资机会.本文的研究结论说明:一方面,在转型经济国家,非正式的制度约束能够在规范公司行为过程中发挥积极的作用;另一方面,政府在制定管制政策时也应该充分考虑对非正式的制度约束可能产生的影响,以利于其更好地发挥作用.
  • 摘要:长期以来,主流不完全合同理论一直没有在理论逻辑上圆满解答"合同为什么不完全?",其理论基础存在很大的争议,这也导致其研究范式存在内在的逻辑矛盾与冲突,大量有关不完全合同的研究本质上却是关注完全合同.本文尝试从演化经济学的视角重新审视不完全合同理论,强调必须从知识不完全性的视角来阐释合同的不完全性,认为个体的有限认知是合同不完全性的重要理论基础,在此视角下探讨了不完全合同的功能、生成及其演变,并重新考察了权威在不完全合同中的作用.
  • 摘要:本文以新增长理论为基点,建立了一个包含收入差距因素的经济增长模型,并运用状态空间模型对我国收入差距与经济增长的动态关系进行了考察.结论显示,1982~1989年,收入差距对物质资本的正效应大于其对人力资本的负效应,收入差距能够促进经济增长;1990年以后收入差距的负效应逐渐超越其正效应,对资源配置的扭曲效应开始显现,成为经济增长的绊脚石.
  • 摘要:在人口老龄化背景下,本文通过构建一个三期世代交替模型讨论了混合养老保障体制下家庭的消费、储蓄和教育投资决策及其对中国经济增长的影响.本文的研究发现:从现收现付制向基金与统筹混合的模式转变,使得高统筹税率下降而个人账户税率上升,有助于提高总储蓄率、教育投资率,从而增加物质资本和人力资本的积累并促进经济增长.在当前寿命延长,养老压力增大的态势下,为了保持经济增长并解决养老账户的财务困境,需要提高人力资本的积累速度和人力资本在生产中的效率.本文的理论分析与数值模拟结果,从经济增长的视角为我国养老保险体制改革方向的确立提供了解释逻辑.
  • 摘要:本文把技术进步分为水平差异型和垂直阶梯型两种模式,从理论上探讨了在不同的技术进步模式下知识溢出对技术进步的影响.由于中国东中西部地区产业发展水平不同,获取国际知识溢出数量不同,同时不同的国际知识溢出渠道对应着不同的技术进步模式,因此技术进步必然会存在区域差异.本文主要研究国际知识溢出与中国技术进步之间的关系,基于东中西部三大区域的实证研究分析表明进口渠道的国际知识溢出是东部地区提升技术水平的主要途径,而FDI渠道的国际知识溢出对中部地区技术水平的提升较明显,在西部地区,国际知识溢出对技术进步尚未发挥明显作用.
  • 摘要:在A股IPO上市首日,投资者大量抛售其通过发行申购获得分配的新股,1995年至2008年换手率(抛售数量占可交易总量)平均高达61%.本文研究发现:在IPO上市初期,个体投资者对新股估值呈现出过度乐观情绪,而在资金抽签的新股分配制度下,资金实力占优的机构投资者将成为新股的主要获配者,他们将利用个体的情绪向其抛售获配新股,个体越乐观,股价泡沫越大,机构的抛售数量越多,这是形成超高换手率的重要机制;但是在IPO上市后的两年内,个体的过度乐观情绪逐渐消退,新股初期交易价格中的泡沫逐渐萎缩,这使得IPO新股表现出长期弱势异象,并且机构抛售数量指标对于IPO长期收益率具有显著的反向预测能力:首日换手率越高,IPO长期收益率越低.本文的研究意味着更为公平的IPO分配制度有助于提高市场信息效率,缓解IPO上市初期超高涨幅和超高换手率的异常现象.
  • 摘要:本文分析地点相近性与我国上市公司并购财富效应的相关性.本文首次从地理经济学的新视角,以1998~2008年间上市公司作为收购方的国内非关联股权标的并购事件为研究对象,通过收购公司和目标公司地址测算出并购双方的地区距离,并将收购公司和目标公司间的地区距离位于100公里内视为地点相近性交易,结果发现:(1)收购方公司离目标公司距离越近,其并购财富效应越大,且这种关系归因于与地点相近性有关的信息优势,而非横向或纵向相关性并购引起的协同效应;(2)收购公司的最终控制人是中央政府和私人企业时并购双方地点相近性与收购公司并购财富效应间的正相关性越明显;(3)通过研发支出密度、规模、预先持股和年龄来界定目标公司信息不对称的严重程度时,随着目标公司信息不对称程度的增加,并购交易双方地点相近性与收购公司并购财富效应间的正相关性越明显.
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