Adler fliegt auf richtigem Kurs

摘要

Die Übernahme der Kressner-Filialen durch Adler kam an der Börse gut an. Die Aktie schoss auf ein Allzeithoch von über 14 Euro. Auf Jahressicht hat der MAI-Spitzenreiter (Seite 28) eine Performance von plus 32% hingelegt. Die eingeschlagene „Flugroute" stimmt. Die Modekette konnte 2014 dem negativen Branchentrend entkommen und mit Umsatzzuwächsen punkten. Die Übernahme von Kressner war strategisch geschickt. Die Filialen passen in puncto Zielgruppe, Ladenfläche und Standort hervorragend ins Portfolio. Man darf annehmen, dass der nicht genannte Kaufpreis leicht unter dem Preisniveau für entsprechende Neueröffnungen (etwa 8 Mill. Euro) liegt. Dabei profitiert der Konzern nicht nur von günstigen Mietkonditionen, was die Rentabilität fördert. Wie Adler generiert auch Kressner das Gros des Umsatzes mit Kundenkarten -ein wesentlicher Bestandteil des Geschäftsmodells. Langfristig dürfte Adler angesichts des längst noch nicht ausgeschöpften Wachstumspotenzials eine Erfolgsstory bleiben.