Erfolgreiche Insolvenzsanierung

摘要

Trotz umfassender Diskussionen und aktueller Reformen fristet die Insolvenz in ihrer Anwendung als Sanierungsinstrument bis heute ein Schattendasein. Zu schwer wiegt noch ihre Stigmatisierung als unumkehrbarer Niedergang des Unternehmens, zu groß sind auch die theoretischen und praktischen Erkenntnislücken über ihre zielgerichtete Anwendung. Dabei stellt sie häufig eine sinnvolle und effektive Sanierungsalternative dar. Die vorliegende Untersuchung identifizierte die kritischen Determinanten von Insolvenzsanierungen, die letztlich eine erfolgreiche Steuerung und ein effektives Management der Krisenbewältigung ermöglichen. Dabei scheinen die besonderen Rahmenbedingungen der Insolvenz eine Anwendung der Erkenntnisse außergerichtlicher Sanierungen nur bedingt zuzulassen. So wurde die grundlegende Risikoaversion der Sanierungsbeteiligten als maßgebende Sanierungsblockade identifiziert. Demgegenüber konnte eine differenzierte Kommunikationsstrategie entwickelt werden, deren Anwendung eine positive Auswirkung auf die interne und externe Sanierungsbereitschaft vermuten lässt. Zudem wurde festgestellt, dass institutionelles Vertrauen - trotz des Mangels an (personalem) Vertrauen in die (stigmatisierte) Unternehmensführung — in erfolgreichen Insolvenzsanierungen etabliert werden kann und muss. Nicht nur hierbei wurde die exponierte Stellung der Person des Insolvenzverwalters betont, dessen branchenspezifische und soziale Kompetenzen als integraler Bestandteil eines wirksamen Krisenmanagements identifiziert werden konnten. Die Erkenntnisse legen zudem nahe, dass eine Überarbeitung der (monetären) Anreizmechanismen von Insolvenzrichtern und -Verwaltern mit Blick auf die Etablierung einer positiven Insolvenzkultur überaus sinnvoll erscheint. Die -durch die Expertenaussagen gestützte - Berücksichtigung der zuvor dargestellten Erfolgsdeterminanten könnte allgemein einen Beitrag zur Verbesserung der Krisenbewältigung und speziell zu einer Akzeptanzsteigerung der Insolvenzsanierung leisten. Sie können darüber hinaus für weitere Forschungen auf dem noch wenig bearbeiteten Gebiet der Sanierung insolventer Unternehmen dienen.