Sustainability-linked Loans - bisherige Erfahrungen, aktueller Stand, Entwicklungstendenzen

摘要

Zahl und Volumen von Darlehen, die ESG-Belange berücksichtigen, haben in den letzten Jahren stark zugenommen. Dies gilt vor allem für die europäischen Kreditmärkte. In den USA wird unter der neuen Administration eine ähnliche Entwicklung erwartet (Walsh, IFR 2365). Dies wird in jüngerer Zeit zunehmend von regulatorischen Maßnahmen begleitet. Deren Anwendungsbereich reicht zwar weit über nachhaltige Darlehen hinaus, sie sind für diese jedoch teils unmittelbar, teils mittelbar von Bedeutung. Genannt seien etwa die Taxonomie-VO nebst delegierten Verordnungen, die EU Green Bond Standards, Überlegungen zur Etablierung einer Green Asset Ratio als aufsichtsrechtlicher Kennziffer und das BaFin-Merkblatt zu Nachhaltig-keitsrisiken. Der Beitrag gibt einen Überblick über die bisherige Entwicklung, den derzeitigen Stand und Entwicklungstendenzen nachhaltiger Darlehen einschließlich Schuldscheindarlehen.