Critical Ideas in Times of Crisis: Reconsidering Smith, Marx, Keynes, and Hayek

摘要

The immediate causes of the current economic crisis have been attributed to a variety of private sector actors ranging from banks to hedge funds. Policy makers and elected officials have also been criticized for fostering a lax regulatory environment. However, the ideas that were the foundation of the policies that led to the crisis have received much less attention. This essay argues that critical insights into these ideas are available through four political economists: Adam Smith, Karl Marx, John Maynard Keynes, and Friedrich Hayek. While each of these scholars was concerned with their own particular historical context, their influence on more recent economic and political thought remains profound. Ultimately, each of these scholars played a role in the ideological pendulum swing from the Keynesian consensus of the post-WWII era to the Reagan-Thatcher revolution of the 1980s. It was the Reagan-Thatcher ideological victory of market over state that, I argue, established the preconditions for the current crisis. The essay concludes with observations about the difficulty of returning to Keynesian policies in a globalized economy and the problem of entrenched power among America's ‘financial oligarchy’.Las causas inmediatas de la crisis económica actual se han atribuido a una variedad de actores del sector privado que comprende desde los bancos a los fondos especulativos. También se les ha criticado a los creadores de la política y los dirigentes políticos por fomentar un ambiente regulatorio permisivo. Sin embargo, las ideas que eran la cimentación de las políticas que condujeron a la crisis, han recibido mucha menos atención. Este ensayo sostiene que el entendimiento profundo dentro de estas ideas está disponible a través de cuatro economistas políticos: Adam Smith, Karl Marx, John Maynard Keynes, y Friedrich Hayek. Mientras cada uno de estos académicos estaba preocupado con su contexto histórico particular, su influencia en el pensamiento político y económico más reciente, sigue siendo profundo. Ultimadamente, cada uno de estos académicos jugó un rol en la oscilación del péndulo ideológico desde el consenso Keynesiano de la posguerra hasta la revolución Reagan-Thatcher de 1980. Fue la victoria ideológica del mercado sobre el estado de Reagan-Thatcher que sostengo, estableció las precondiciones para la crisis actual. El ensayo concluye con observaciones sobre la dificultad de retornar a las políticas Keynesianas en una economía globalizada y el problema del poder arraigado entre la ‘oligarquía financiera’ americana. View full textDownload full textKeywordsSmith, Marx, Keynes, Hayek, global financial crisis, ideology, spontaneous order, financial regulationRelated var addthis_config = { ui_cobrand: "Taylor & Francis Online", services_compact: "citeulike,netvibes,twitter,technorati,delicious,linkedin,facebook,stumbleupon,digg,google,more", pubid: "ra-4dff56cd6bb1830b" }; Add to shortlist Link Permalink http://dx.doi.org/10.1080/14747731003593356