O desempenho de previs?o para fora da amostra é testado para um amplo conjunto de modelos empíricos de taxa de cambio em uma economia emergente com taxa de cambio flutuante e regime de metas de infla??o. Comparado à literatura recente de modelos de previs?o da taxa de cambio, nós incluímos um conjunto mais extenso de modelos. S?o testados modelos tradicionais da década de 1980, modelos de equilíbrio comportamental da taxa de cambio dos anos de 1990 e um modelo baseado na regra de Taylor. Neste último, o modelo incorpora um fun??o de rea??o do Banco Central, na qual a taxa de juros é definida de acordo com uma regra de Taylor. Nossos resultados demonstram que modelos de regra de Taylor e de equilíbrio comportamental da taxa de cambio, este último combinando diferenciais de produtividade com ajustes de carteira, têm desempenho fora da amostra superior a um passeio aleatório. Evidências de poder de previs?o também s?o obtidas para modelos parcimoniosos baseados em argumentos de paridade descoberta da taxa de juros.
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