股改对市场有效性影响的实证分析

摘要

以沪深300指教数据为样本,分别对股改前后中国证券市场的弱有效性与半强有效性进行实证检验.结果表明,股改之后中国股票市场有效性得到增强、但仍然不是半强有效市场.针对这一情况,提出了为"大非"的解禁工作做好制度性安排、推出卖空机制与平准基金、改变中国证券投资基金的排名机制等,以提高中国股票市场有效性的三点建议.