人民币有效汇率演变特征——基于结构变化的检验

摘要

采用最小拉格朗日乘子单位根检验方法,研究了人民币实际有效汇率的结构突变.利用人民币实际有效汇率的年度数据和月度数据,通过对结构断点进行外生性检验和内生性检验,描述了人民币有效汇率长期趋势的动态特征并进行了经济学解释.结果显示:1997年亚洲金融危机和2005年中国汇率改革使得人民币实际有效汇率发生了较为明显的结构变化,而2008年国际金融危机和其他经济事件对其长期走势的影响不大.