商业银行国有股权变革对违约风险和信用风险影响的异质性分析

摘要

在商业银行已经具备混合所有制特征与经济金融环境不确定性增加的背景下,银行股权改革应从效率导向转向风险导向。基于中国23家上市商业银行2008—2019年半年度数据,本文剖析了三类国有银行国有股权变革及其对风险的影响。研究发现,国有控股银行的国有股权显著降低了违约风险但增加了信用风险;第一大股东从国有变成非国有的产权属性变更有助于降低信用风险但对违约风险无显著影响。进一步的调节效应表明,对于第一大股东从国有变成非国有的银行,国有股权占比对信用风险有显著的负向调节效应,但对违约风险无显著影响,对于第一大股东从国有变为非国有再变回国有的银行,国有股权占比对两种风险均无显著的调节效应。因此,在国内外金融风险加剧,防范违约风险紧迫性提高的背景下,国有控股银行的国有股权不宜再下降,第一大股东产权属性已经发生变化的国有银行,亦不宜再降低国有股权,甚至第一大股东从国有变成非国有的银行应增加国有股权。