经济转型下资产价格财富效应差异与居民消费行为研究

摘要

当前中国正处于经济转型全面深化阶段,随着居民收入的提高,股票和房地产日益成为居民家庭财产结构中的主要资产,进一步讲,资产价格的波动对居民消费的影响与日俱增.为了解资产价格波动对居民消费乃至扩大内需目标实现的可能影响,同时,为了确保平抑房价和稳定金融市场的政策有效性,必须明确资产价格的财富效应对居民消费行为选择的影响.研究发现:随着经济转型的深入、居民消费观念的转变和消费结构的调整,居民消费存在显著的“短视”特征;资产价格波动在不同经济转型阶段下呈现差异性的财富效应;在全面深化经济转型期间,资产价格的挤出效应频率明显降低,体现了当前平抑房价、扩大内需政策的有效性.