内幕交易的特殊行为形态分析——兼议《证券法》内幕交易相关规范的修订

摘要

《证券法》第76条的规定只关注了内幕交易的一般行为形态,而对复杂的传递形态(多层次传递)和复杂的交易形态(正反向混合操作、影子交易)无暇顾及.而实践中,这些特殊的内幕交易行为形态逐渐有扩散蔓延的趋势,甚至还出现了主动探寻获取内幕信息的“获取型”和互换内幕信息的“交换型”内幕交易.由于法律并无明文规定,这些由实践中衍生的特殊行为形态的内幕交易存在认定上的困难,本文拟对这些特殊内幕交易的行为特征、认定难点展开分析,并在总结借鉴境外立法和执法经验的基础上,提出修订完善我国《证券法》内幕交易相关规范的一些建议.