引申波幅变化决定权证价值

摘要

随着宝钢权证8月22日正式上市,阔别市场9年之久的权证市场重新开闸。众所周知,权证是一种高风险的金融工具,宝钢权证最近的大幅波动正印证了这一点。从上市第一天以83.5%的幅度涨停,权证价格从1.263元到1.586元到1.808元不断走高,最高摸至2.08元,远远偏离其0.7元左右的理论价值。是什么原因导致宝钢权证的疯狂热情?一方面由于目前权证的稀缺,供求关系严重失衡,宝钢权证流通量仅仅3.88亿元,而场外动辄上百亿的投机资金推高权证价格也是情理之中;另一方面我们看到权证市场的参与投机者并没有基金、券商的影子,大批短线交易者对权证的价值分析方法和工具知之甚少,92-96年权证炒作的惯性思维还大有市场,而导致了目前宝钢权证的狂热行情。随着长电权证即将上市,权证市场品种将不断丰富,权证投资迫切需要规范的分析方法和分析工具,在这样一个背景下,我们借鉴香港权证市场一些规范的分析工具,向投资者进行介绍和推荐,使得权证投资者能正确认识权证,掌握规范的分析方法,提高的投资能力。