中国股市外汇风险敞口研究

摘要

考察了汇率改革相关事件对上市公司所产生的影响及其作用形式,对一系列外贸型企业的外汇风险敞口进行识别、度量、分析,并对可能影响外汇风险敞口的若干因素,包括所属行业和外汇收入占比进行了探索.研究发现,中国股票市场对人民币汇率问题比较敏感,在人民币升值预期阶段,市场就随着外界压力和公开事件产生了一系列反应:在人民币汇率实质升值时期,也体现了显著的外汇风险敞口.机械、设备、仪表行业和纺织、服装、皮毛行业是受外汇风险影响最强烈的行业.同时,外汇收入占主营收入从55%到85%的企业,外汇风险敞口幅度最大.