食品饮料:投资五条主线,关注业绩支撑

摘要

"投资属性+马太效应+企业量价节奏把控"是2020年高端酒一枝独秀的主因,2021年量价齐升仍可期。2020年食品饮料延续了接力式上涨,目前估值处于历史高位。过去五年食品饮料板块持续上涨,底层逻辑是强防御属性及盈利稳定、现金流充沛、投资回报率高等特点带来的溢价提升。消费升级及行业集中度的提升也将持续利好行业空间打开、上行升级。天风证券研报显示,从2021年全年维度来看,"涨价逻辑"不容忽视,应把握行业格局持续优化下的龙头机会。