DCF模型在长江电力公司估值中的应用

摘要

随着我国社会主义市场经济的高速发展,人民收入水平大幅提高,随之对投资的需求也日益旺盛,选择一种科学的估值模型有利于为投资者降低投资风险。中国长江电力股份有限公司是全球最大的水电上市公司,企业具有稳定的持续经营能力,拥有四座大型水电站,发电量稳定,经营状况良好,能够产生大量的现金流量,股息率较高,股民的投资意愿较强。根据公司特征,拟选用DCF模型进行企业价值评估。本文选用长江电力2016-2020年财务数据,运用二阶段的自由现金折现模型,预测未来5年自由现金流量,评估企业的内在价值和股价。其研究结果表明,这种估值模型作为一种研判工具,有助于投资者对相关投资标的未来投资预期提供参考。