券商资源分配特征对分析师预测的影响——基于2018年新财富最佳分析师暂停评选的研究

摘要

本文基于大小券商对明星分析师的营销功能的依赖程度不同的事实,利用2018年新财富暂停评选这一外生事件,运用双重差分模型,从券商内部资源分配变化的视角研究分析师预测准确度.实证结果发现:新财富暂停评选之后,小券商的分析师相比大券商的分析师预测准确度下降更多,符合假设:相比大券商,小券商更依赖于明星分析师的营销功能,并且在新财富暂停评选后,减少了对研究部门的资源投入,导致小券商分析师可以利用的资源减少,预测准确度下降.