房地产价格波动与我国货币政策目标制的选择——基于IS-Philips模型的分析

摘要

本文通过构建IS-Philips模型,不仅将货币政策的四个最终目标进行量化纳入到理论模型中,而且将房地产价格波动加入其中.在此基础上,基于我国的宏观经济数据实证分析了我国货币政策目标制的选择.分析结果表明:(1)在货币政策目标制选择过程中,房地产价格波动对宏观经济的影响不可忽视,应将金融稳定作为货币政策的第五个目标;(2)通货膨胀目标制并非是关注房地产价格波动的货币政策目标制的最优选择.