动态视角下货币政策中间目标的传导效应——基于MS-VAR模型的实证研究

摘要

以往的研究在检验货币政策的传导效果时,大多数忽视经济状态的转移,采运用线性模型最终得出的结论可能存在结构性偏差。本文使用MSVAR模型检验了不同经济波动周期下,社会融资规模和货币供应量的传导作用的差异,并得出结论:包含货币政策的宏观调控措施应该根据经济走向做出"相机选择",关注经济波动阶段性差异,更加注重结构性调整。