最优信息获取下的通胀预期异质性实证分析

摘要

文章首先用改进的C-P概率方法估计大众通胀预期,然后用ARMA模型估计专家通胀预期。对两种通胀预期分别做检验发现,尽管专家预期精度高于大众预期,但大众预期符合理性预期假设,而专家预期却是非理性的。大众预期与实际通胀之间有双向格兰杰因果关系,专家预期只是实际通胀的格兰杰原因。大众预期与专家预期之间有比较明显的反馈机制。这种通胀预期异质性现象,有可能是私人经济部门在预期形成过程中最优信息获取作用的结果。