资本市场开放与公司盈余质量——基于沪深港通的准自然实验

摘要

以沪深港通交易制度实施为背景,采用多期双重差分模型探讨了资本市场开放对公司盈余质量的影响.研究发现,沪深港通交易制度实施显著降低了公司的应计盈余管理和真实盈余管理,并且这一现象在内部控制较低的公司更加明显.进一步研究表明,沪深港通交易制度会显著降低民营上市公司的应计盈余管理和真实盈余管理,却仅降低国有控股公司的真实盈余管理;在不同市场化程度下对应计盈余管理没有显著影响,而对真实盈余管理具有显著影响.