原油价格与中国基础工业收益关系研究

摘要

采用线性Granger因果检验实证研究了2008年金融危机前后原油价格与中国电力、冶金、机械、基础化学、煤炭、石油石化六大基础工业收益之间的因果关系.以2008年9月14日雷曼兄弟公司破产为全球金融危机爆发的标志,并作为分界点将样本数据分为2006年1月4日-2008年9月14日、2008年9月15日-2014年7月31日两个阶段.实证结果发现,金融危机前原油价格与基础工业行业收益率不存在线性Granger因果关系,金融危机后原油价格与六个基础工业收益率存在稳定的双向线性因果关系.可以认为金融危机后原油市场与中国基础工业的线性信息溢出效应均明显加强.