季度经营信息披露与会计信息质量提升——基于监管创新的信息间作用研究

摘要

会计信息质量会影响资本市场运转效率,传统的改善方式包括公司内部治理和外部监管,但对利用不同信息间作用这种改善方式的关注相对较少.文章理论分析指出,企业同频发布的经营信息可以通过增进及时理解和提供验证来提高会计信息质量.对此,文章利用一个较好的自然实验机会进行了实证研究.2013?2016年,上海证券交易所发布了一系列行业信息披露指引,要求相关行业的上市公司必须按季度披露经营数据,而同时期深圳证券交易所基本没有对应的强制披露要求.季度经营信息涉及企业的实际产销、门店和经销商数量等,对会计信息有较强的解释和验证作用,同时又具有与季度财务报告同步披露的及时性.双重差分检验发现,季度经营信息披露显著遏制了盈余管理,减少了第四季度盈余反转,提高了会计信息质量.同时,市场也认可季度经营信息披露改善了会计信息质量,会计信息的价值相关性得到了提高.文章研究指出,就改善会计信息质量而言,除了传统的方式外,监管者利用信息间相互作用进行制度创新是重要的.