央行窗口指导效应评估分析——基于《中国货币政策执行报告》的经验研究

摘要

《中国货币政策执行报告》作为人民银行的政策沟通渠道之一,按季定期公布,且报告结构体例大体一致.由于央行和公众之间存在信息不对称,因此通过该报告可以构建与公众之间的桥梁,有助于公众理解央行的意图,人民银行可以更好地实现其政策效果.本文通过解构报告,提取人民银行发布的报告中对基本面及信贷、社融、流动性描述的关键语句,对其量化赋予分值,构建评分模型,梳理报告中话语体系的变化脉络,判断货币政策的松紧程度,推测人民银行通过书面文件所要传达的政策信号,方便公众理解政策.