短视、流动性约束与城镇居民消费——基于门限回归模型的经验分析

摘要

笔者基于我国2003年1季度至2011年2季度的经验数据,在生命周期理论和持久收入假说基础上,应用门限回归模型实证分析了我国城镇居民消费行为特征.实证研究结果表明:我国高收入居民和低收入居民的消费行为并不一致,高收入居民不具有过度敏感性,而低收入居民具有过度敏感性.进一步分析表明:低收入居民对收入的过度敏感性不是由消费者的短视行为所引起的,而是由于流动性约束所导致.此外研究还发现:利率变动对居民的消费行为并不显著,这表明在我国当前的经济环境下,施行利率调控政策将难以影响居民消费行为.