我国权证交易中的信息不对称研究——模型与实证

摘要

本文利用权证及其标的证券的日成交量信息,在O′Hara等人(2002)的基本框架下建立了区分基于公共信息交易和私有信息交易的理论模型,提出了衡量权证交易相对信息不对称性程度的指标.并以实际数据对理论模型的合理性进行了实证检验,结果表明模型与我国权证市场上的投机行为表现基本一致.