浅议边际资本成本

摘要

资本成本是财务管理学中的一个基本的研究范畴，其性质可归纳为：第一、补偿性，资本成本具有一般意义上成本的属性，即”为获得一定利益而发生切需获得价值补偿的经济代价”；第二、不确定性，资本成本作为面向财务决策的经济指标，受未来众多不确定复杂因素的影响，因而资本成本的计量既以会计核算资料为基础，又不是精确的会计核算结果；第三、结构性，资本成本作为各种来源加权平均计算结果，使资本成本作为拟定合理筹资投资方案，追求合理资本结构，以求降低资本成本的重要因素；第四、导向性，资本成本是投资者所要求的报酬率下限，因而资本成本可以作为权衡投资方向，引导和调节社会资金合理流向的标准和助动器。