股权众筹的证券属性与风险监管

摘要

股权众筹是互联网环境下的新型权益类投融资方式,具有证券属性和突出的证券法风险.股权众筹平台具有角色和功能的复杂多样性,在现行法律体系下难以定位.此外,股权众筹在具有效率、公平的经济学价值的同时,还与证券法理念存在着冲突,包括融资效率与投资者保护的冲突、注册制与核准制的冲突、行业自律型与政府独占型的冲突.对此,我国应确立股权众筹的公募地位并建立豁免制度,构建围绕发行人、投资者和众筹平台的基本规则,健全民事责任机制,加强信用体系和信息共享机制的建设.