公司战略激进度与信用评级——基于软信息视角的分析

摘要

基于2008～2018年发行公司债的A股上市公司样本,本文研究公司战略是否影响信用评级决策.研究结果表明,公司战略越激进,其主体信用评级越低;公司战略激进度通过经营风险和代理风险中介影响信用评级;公司战略信息是私有信息,主要通过实地调研、现场访谈等私有渠道被信用评级机构获取.本文从软信息视角拓展了信用评级影响因素的研究,也验证了信用评级机构的信息中介功能.