信贷规模控制与中国货币供给机制转变:1953～2012

摘要

从中国货币政策工具变革历程分析货币供给机制从直接数量控制向间接调控的转变.研究显示,信贷规模数量控制下,商业银行贷款派生存款的货币创造过程被打断,货币供应量主要决定于信贷计划规模和外汇占款；数量控制在紧缩条件下比宽松条件下更容易实现政策意图,即货币政策效应存在不对称性.为提高货币政策的有效性,货币政策工具的运用必须与国情和市场化进程相适应；同时,应坚持市场化取向,稳步推进货币政策工具向价格型转变.