CAPM有效性的实证检验——基于沪深A股股票收益率

摘要

本文利用沪深A股股票收益率,实证检验了CAPM的有效性。通过应用Fama和MacBeth修正后的两步方法,可以避免股票收益率的异方差现象,使得估计量更加精确。通过实证检验证明了CAPM并不能解释沪深A股股票收益率的波动。