生命周期视角下高管持股对企业研发投资影响的实证研究——以制造业上市企业为例

摘要

以2017年制造业上市公司为研究样本,从生命周期视角出发,实证分析高管持股对企业研发投资的影响。研究发现,高管持股对企业研发投资呈显著的正相关关系,且随着企业生命周期从成长期、成熟期到衰退期的不断推进,高管持股对研发投资的正相关影响是逐渐增强的。鉴于我国目前制造业上市公司高管持股较低的现实,应进一步完善高管持股激励制度,增强创新驱动力,并密切关注企业生命周期,制定合理的高管持股政策。