基于EGARCH（1,1）模型对余额宝日收益波动的实证研究

摘要

余额宝作为新型货币基金理财产品,具有一定的研究价值,本文从余额宝日收益率的波动性出发,运用EGARCH模型对2013年6月4日到2014年7月15日余额宝日收益率的波动情况进行实证研究。研究结果表明,余额宝日收益率具有平稳性特征,存在波动集聚性,具有显著尖峰后尾特征,残差序列存在ARCH效应,收益率的波动具有明显的杠杆效应。通过比较,得出EGARCH（1,1）模型最能模拟余额宝日收益率的波动实际。并从支付机构自身风险防范和政府宏观监管两方面提出相关风险防范建议。