风险对新技术项目最优投资时机的影响

摘要

从实物期权理论的视角出发,研究了风险对新技术项目最优投资时机的影响机制。将投资时限与期权定价方法相结合,构建了投资有时限条件下投资项目的期权评价模型,给出了投资决策阈值和最优策略等待时间,以此为基础,从贴现效应、期权价值效应和便利收益效应三个方面分析了风险对新技术项目最优投资时机的影响。结果表明:在投资有效期内,风险对新技术项目投资起着先促进后延迟的作用,从而给出了投资者在等待以降低投资风险和尽快投资以避免机会失效之间的权衡。