商业融资能力对债务期限结构的影响:挤出效应还是互补效应

摘要

本文以2003~2008年上海证券交易所199家上市公司的数据为样本,研究商业融资能力对债务期限结构的影响。研究结果显示,商业融资对债务期限结构表现为挤出效应:商业融资挤占长期融资。同时,研究还验证了国有股权身份对商业融资能力对长期融资的互补效应或挤出效应的影响。结果表明,企业的国有股权身份会强化商业融资对长期融资的挤出效应。