典型债券计算器对末期现金流处理方式的差异性及影响分析

摘要

中国人民银行发布的债券计算公式规定了全价和到期日收益率(YTM)之间的互算公式和各相关元素的解释。但市场参与方对部分参数理解的偏差导致当前典型债券计算器对全价的计算结果存在差异,这种理解的偏差突出体现在对末期现金流的处理方式上。本文通过案例分析和理论推导,分析了差异的来源及影响,以期为债券计算器的实务应用提供借鉴。