基于ARMA-EGARCH模型的沪深300指数波动性实证分析

摘要

文章基于沪深300指数数据,从ARMA模型和EGARCH模型入手,并综合利用ARMA-EGARCH模型拟合分析沪深300指数波动特征,以反映沪深两市整体波动.通过系统性分析,ARMA(2,2)-EGARCH(2,2)模型拟合效果较好.由分析结果可知,中国A股市场的波动具有明显的周期性、聚集性和杠杆效应等特征,反映出我国股市市场缺乏有效的做空机制以及投资者的非理性行为.