融资约束对企业能源强度的影响——基于中国制造业企业调查数据的实证分析

摘要

基于中国制造业企业调查数据,该文运用OLS和Tobit回归方法考察了企业面临的融资约束对企业能源强度的影响.研究结果表明:融资约束对企业能源强度有显著正向影响,在其他条件不变的情况下,以企业内部资金(或留存收益)占营运资本的比重来度量的企业融资难度增加1％,企业能源强度将增加1.4％.研究还发现,融资约束对东部地区企业能源强度的影响更为显著;融资约束对低能耗企业、小型企业和处于成长阶段的企业能源强度影响更为显著.该研究为从金融视角分析如何降低企业能源强度提供了微观经验证据.