基于SVR的国债利率估值分析

摘要

国债是我国政府筹资的重要工具之一,被看作是避险资产和长期的投资工具,也是衡量市场收益率的重要基准。但由于我国发行国债的时间较短,调整国债利率的经验还不足,导致我国国债出现利率调整效果差、利率倒挂等问题。鉴于此,针对国债相关数据较少以及影响国债利率的因素存在非线性关系的特点,本文选择具有较强泛化能力处理样本数据少、自变量存在非线性关系的SVR模型,对国债的利率进行预测、分析。首先,确定模型相关指标,选择反映政府调控经济能力的宏观税率以及较大程度影响市场现金流量的中美汇率作为SVR模型的自变量;其次,收集宏观税率、中美汇率以及国债利率的相关数据;然后,利用SVR模型预测2012年~2019年我国国债利率的波动趋势;最后,分析预测的利率产生偏差的原因,进一步说明SVR模型的运用范围及不足。