有无风险投资对IPO效应的影响研究——基于创业板上市公司分析

摘要

IPO效应已被证实在我国普遍存在,风险投资机构作为一种专业性的投资机构,为非上市公司提供一系列增值服务,但是针对风险投资能否缓解企业IPO业绩下滑的现象存在不同的看法。本文基于2014年~2016年创业板上市的企业数据,分析有无风险机构对IPO效应的影响。研究发现,有无风险投资参与与净资产收益率差值正相关,即风险资本与企业IPO效应负相关,风险投资的加入能缓解企业IPO后业绩的下滑,风险投资的参与有利于促进企业长期的效益发展。本文的研究对于企业进行风险投资的选择和政府规范风投机构的行为具有借鉴意义,可促进我国资本市场的有序发展。