规范金融需要功能财政

摘要

金融周期是指金融信贷和房地产价格相互促进、相辅相成所带来的顺周期性。2009年以来中国的金融周期显著上行，目前处于高点，金融风险较高，可能会在未来对经济形成较大负面冲击。为了抑制信贷和房地产的顺周期性，需要规范金融，并适度回归功能财政。财政政策有两个导向。一个导向是平衡财政，强调财政的可持续性，即财政的债务风险不能太高，控制赤字；另一个导向是功能财政，即财政政策要服务宏观经济的平衡。更长远来说，总体宏观经济平衡也是帮助了财政本身的可持续性。