债券投资组合信用风险与利率风险对冲策略

摘要

理论上，信用债信用利差和国债收益率之间存在天然的负相关关系，因此可以借助国债对信用风险进行对冲。本文以某投资于境外债券的组合在金融危机背景下的信用风险管理为例，对组合管理中利率风险与信用风险的对冲机制和计算方法采用矢量图的方式进行了分析，就实际对冲策略效果进行了展示，并对这一对冲策略在国内市场的应用进行了展望。