中国农地抵押的德·索托悖论--基于抵押品功能的视角

摘要

在中国现阶段政策环境下,农村土地权属完整度较低,不能作为金融机构认可的合格抵押品,不能产生德·索托效应。分析表明,农地抵押不能解决逆向选择和道德风险问题,会引发金融机构风险。作为政府推动型新型农村贷款产品,农地本身具有抵押价值低、可评估性差、变现率低等特征,导致农地抵押可操作性较差,实现成本较高,在相关政策对该产品推动下,会增加政府财政负担。建议基于农村社会和经济特征,探索声誉、监督等机制相互协同,实现抵押替代功能,缓解农户由抵押资产匮乏造成的融资困境。同时需继续完善农村土地制度,系统严密地设计农地金融制度、发展模式、管理范式和配套制度,合理规划,加强农地金融制度的顶层设计。