中国系统重要性保险机构评估指标体系优化研究

摘要

2013年，IAIS发布了第一版G-SIIs评估指标体系，用以指导各成员国开展本国D-SIIs评估指标体系的建设工作。该方案虽然易于操作且灵活性高，但各国在推行时发现其存在指标指向不明确、指标间存在相关性等问题。为解决这些问题，IAIS在2016年发布了优化后的G-SIIs评估指标体系以供各成员国参考。该变化对评估方案的优化效果尚不确定，且新一版方案对中国的适用性也尚不确定。IAIS的评估方案是指导性文件，各成员国在方案落地过程中应当开展适用性论证与可行性分析。因此在构建中国D-SIIs评估指标体系时，应在G-SIIs评估方案的基础上进行优化，使之适用于中国。　　基于文献归纳法与案例分析法，本文首先通过分析AIG的危机案例、借鉴香港金融管理局D-SIBs指标优化方案与结合中国国情，对G-SIIs评估指标体系进行优化，得到本文构建的中国D-SIIs评估指标体系，其中一级指标包括规模、关联性与资产变现。然后基于复杂网络模型与节点中心性模型度量关联性指标，最后使用指标模型得到中国系统重要性保险集团排名。研究发现，平安集团具有最高的系统重要性得分且大幅领先第二名。这一结果与平安集团入选IAIS评定的九家G-SIIs的结果一致。总体而言，本文的理论贡献主要有三点。第一，系统梳理了保险业系统性风险以及系统重要性保险机构的定义与特征，并确定了适合系统重要性评估指标体系的定义，以此作为研究基础。第二，在对G-SIIs指标体系进行详细论证分析与对相关文献、案例进行归纳分析的基础上，选定了规模指标、关联性指标与资产变现指标作为本文构建的中国D-SIIs指标体系。三者具有指向明确、不存在重合部分的优点，且与“太大而不能倒”、“太关联而不能倒”的原则保持了一致。第三，通过复杂网络方法度量关联性可以避免依赖人为经验判断的不足。此外根据评估结果，基于复杂网络模型与指标法模型的评估方法具有较好的评估效果，该方法可以供监管当局在评估D-SIIs时作参考。　　根据研究结果，本文就规模、关联性等指标与制度建设提出了五项政策建议：将规模作为保险业防范系统性风险的首要考量因素；进一步加强对大型保险集团关联性的关注；加强对非传统非保险业务的事前监管；厘清外部行业的风险传染路径，提高警惕；完善事前风险防范机制与事后风险处置机制。

目录

声明

第 1 章 绪论

1.1 研究背景及意义

1.2 国内外文献综述

1.2.1国外文献综述

1.2.2国内文献综述

1.2.3文献述评

1.3 研究内容及技术路线

1.3.1研究内容

1.3.2技术路线

1.4 本文创新点

1.4.1视角创新

1.4.2方法创新

1.4.3观点创新

第2 章评估系统重要性保险机构的理论基础

2.1 保险业系统性风险

2.1.1保险业系统性风险的定义

2.1.2保险业系统性风险的特征

2.2 系统重要性保险机构

2.2.1系统重要性保险机构的定义

2.2.2系统重要性保险机构的特征

2.3 G-SIIs 评估指标

2.3.1规模

2.3.2全球活跃性

2.3.3关联性

2.3.4资产变现

2.3.5可替代性

2.4 指标体系优化方案

2.4.1 规模

2.4.2 关联性

2.4.3 关联性的特殊度量

2.4.4 可替代性

2.4.5 资产变现

2.4.6 本文构建的指标模型

第 3 章 复杂网络模型

3.1 复杂网络理论

3.1.1节点度

3.1.2聚集系数

3.1.3平均路径长度

3.1.4介数

3.1.5小世界特性与无标度特性

3.2构建复杂网络模型

3.3复杂网络的节点重要性评价

3.3.1节点中心性模型

3.3.2归一化方法

第4 章评估中国D-SIIs的实证分析

4.1节点重要性评价

4.2计算系统重要性得分

4.3结果分析

第5 章政策建议

5.1将规模作为保险业防范系统性风险的首要考量因素

5.2进一步加强对大型保险集团关联性的关注

5.3加强对非传统非保险业务的事前监管

5.4厘清外部行业的风险传染路径

5.5完善事前风险防范机制与事后风险处置机制

结 论

参 考 文 献

致 谢