资本市场动机、税收征管与R&D投入归类变更盈余管理

摘要

中国会计准则给予了管理层在决定研发投入时一定主观判断的空间。本文研究了中国上市公司是否存在着将普通期间费用归为R&D投入的归类变更盈余管理行为。将一般的期间费用归入R&D投入，费用化的部分仍为核心费用，但投资者对R&D费用普遍予以更高的评价;资本化的部分则直接增加了利润总额。本文假设管理层会将公司对R&D的投入作为企业无法实现盈利增长的借口，因此利润降低的公司更有动机进行R&D投入归类变更盈余管理。本文利用中国上市公司数据，证明了确实存在因上述资本市场动机诱发的R&D归类变更行为。这一研究结论说明上市公司财务报告中的R&D投入可能存在水分，并希望能引起投资者、监管部门等相关主体的关注。
　　由于R&D投入在中国存在着较大力度的税收优惠政策，上市公司进行财务报告中研发数据的向上操纵，有可能会引起税务部门的关注。本文假设税收征管作为一种有效的外部治理机制，也能发挥抑制上市公司R&D投入归类变更盈余管理的作用。实证发现，在低税收征管地区，R&D投入归类变更盈余管理行为仍显著存在;而在高税收征管地区，模型变得不显著。因此加大税收征管强度，尤其是针对R&D数据的监督检查，既能防止国家的财源流失，又能通过提高企业管理层对盈余管理成本的预期，抑制企业的恶性盈余管理行为，从而更好保护投资者权力和利益，促进中国资本市场的健康发展。