基于EVA的企业价值性财务评价指标体系研究

摘要

本文利用2010年国资委在中央企业全面推行EVA考核的契机，在越来越多的企业采用EVA财务评价方法的背景下，研究和分析了基于EVA的企业价值性财务评价指标体系，对中央企业开展EVA业绩考核具有十分重要的理论价值和现实意义。2010年年初，《中央企业负责人经营业绩考核办法》经国资委发布并修订，规定从中央企业负责人第三任期开始，全面推行经济增加值考核。在整个考核中，经济增加值指标权重为40％，而利润总额指标只占30％，由此看来，国资委对中央企业的关注点已由企业资产规模和利润转移到了EVA为导向的企业价值创造能力。
　　 文章以EVA导向的企业价值性财务评价指标为研究对象，在运用经济增加值理论、企业价值评估理论和企业财务评价理论进行理论分析的基础上，沿着基于EVA的企业价值性财务评价的内涵、企业价值性财务评价指标体系的构建、企业价值性财务评价指标体系经验证据分析的逻辑思路展开研究。首先本文在综合企业财务评价和企业价值评估的基础上界定了基于EVA的企业价值性财务评价的内涵，并分析了其特征和功能;其次在此基础上建立了一套新的评价体系——基于EVA的企业价值性财务评价指标体系;再次在理论分析的基础上选用了2009-2011年中国上市公司EVA排名前100名企业的数据作为研究样本，验证了该指标体系在实际评价中的有效性;最后进行了全面总结，分析了本文研究的不足之处并对今后的研究方向进行了探讨。研究结果表明:EVA类评价指标具有很高的信息含量，在解释企业价值方面具有比传统财务评价指标更强的解释力;同时，传统财务评价辅助指标一样具有较高的信息含量，因此，将两种指标有机结合构建指标体系评价企业价值是一种行之有效的方法。
　　 通过本文的理论分析和实证研究，旨在对基于EVA的企业价值性财务评价方法在我国企业的推广和使用有一定的借鉴作用，并利用2010年国资委在中央企业全面推行EVA考核的契机推动EVA在企业财务评价和价值管理方面的应用和创新。

目录

声明

摘要

第1章 绪论

1．1 研究背景及意义

1．1．1 研究背景

1．1．2 研究意义

1．2 国内外研究现状分析

1．2．1 国外研究现状

1．2．2 国内研究现状

1．3 研究内容及方法

1．3．1 研究内容

1．3．2 研究方法

1．4 本文创新点

第2章 基于EVA的企业价值性财务评价的理论基础

2．1 经济增加值理论

2．1．1 经济增加值产生的背景

2．1．2 经济增加值的基本原理

2．1．3 经济增加值价值管理体系

2．1．4 EVA价值评估延伸理念

2．2 企业价值评估理论

2．2．1 企业价值评估的意义和内容

2．2．2 企业价值评估方法

2．2．3 企业价值评估模型

2．3 企业财务评价理论

2．3．1 企业财务评价的含义

2．3．2 企业财务评价视角与内容

2．3．3 企业财务评价方法

第3章 基于EVA的企业价值性财务评价的内涵界定

3．1 基于EVA的企业价值性财务评价的涵义

3．2 基于EVA的企业价值性财务评价的特征

3．3 基于EVA的企业价值性财务评价的功能

第4章 基于EVA的企业价值性财务评价指标体系设计

4．1 基于EVA的企业价值性财务评价指标体系的前提条件

4．2 基于EVA的企业价值性财务评价指标体系构建

4．2．1 基于EVA的企业价值性财务评价指标体系的构建原则

4．2．2 基于EVA的企业价值性财务评价指标体系的主要内容

第5章 基于EVA的企业价值性财务评价指标体系有效性的经验证据分析

5．1 研究的基本前提与假设

5．2 样本选取

5．3 变量设计

5．4 分析结果

5．4．1 描述性统计

5．4．2 主成分处理

5．4．3 相关性分析

5．4．4 线性回归分析

第6章 结论

6．1 主要结论

6．2 研究不足及展望

参考文献

致谢

附录A (攻读学位期间发表论文)

附录B (实证研究样本及数据表)